"Spekulationskrisen kan snart bli mycket värre"

Vad vi ser just nu i form av börsnedgångar och finansiell oro kan tyckas allvarligt. Men det kan bli värre – och sett till historien är det möjligt att vi snart får se en "massiv panik och krasch" på finansmarknaderna.

Det menar Barkley Rosser, professor i nationalekonomi vid James Madison University i USA. Han har specialiserat sig på matematiska prognosmodeller som beskriver och förutsäger förloppet under stora finanskriser.

På bloggen Econospeak beskriver han hur det har sett ut historiskt:

"En finansiell orosperiod består av en gradvis nedgång efter toppen av en spekulationsbubbla, som följs av den slutliga och massiva paniken och kraschen, som drivs av att insider-spekulanterna har försvunnit medan godtrogna outsiders hänger kvar i hopp om att det ska ske en återupplivning, när de till sist ger upp i den slutliga kollapsen.
(...)
37 av de 47 stora historiska spekulationsbubblorna uppvisade en sådan period innan den slutliga kraschen, trots att alla teoretiska modeller förutspår en krasch omedelbart efter spekulationstoppen".

Om dagens situation skriver han:

"Det ser ut som om vi slutligen kan nå den stora kraschen på USA:s lånemarknad efter en period av oro som startade i augusti i fjol (om inte tidigare)".

Det behöver alltså inte alls bli så här, men den historiska erfarenheten är nog ganska nedslående för dagens trögrörliga börsspekulanter och andra som riskerar att ta smällar av en ännu mer omfattande finanskrasch än den vi hittills har sett.

-------------

Uppdatering, söndag morgon:
DN Ekonomi rapporterar att de tunga bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae i USA befinner sig i fritt fall samt att bolåneinstitutet Indy Mac Bank har hamnat i ett liknande läge, vilket "uppges vara den näst största finansinstitutionen som havererar i USA:s historia". Kontrollen över Indy Mac Bank har övertagits av den federala regeringen.


Washington Post rapporterar att presidentkandidaten John McCains ekonomiska chefsrådgivare Phil Gramm tidigare i veckan "sade att landet inte var i en riktig lågkonjunktur utan i en 'mental lågkonjunktur'. Han sade också att 'vi har på sätt och vis blivit en nation av lipsillar'". Mark Thoma förklarar på Economist's View varför Gramm har fel.


Tidningen Telegraph rapporterar att raset på brittiska huspriser är det största sedan 1930-talskrisen.

----------
Nybloggat om finanskrisen:
Björnbrum, Johanna Melén, Attac,

Bloggat i övrigt:

Farmor Gun om fattigdom i Sverige, Den osynlige patienten om Skåne-landstingets besparingar på elrullstolar Claes Krantz kallar Reinfeldt "dumdryg", Akuhujan om porr, HBT-sossen om att studenterna dissar Alliansen, Reflexions of Red om Peak Oil och oljepriset, Svensson om skatter och statsfinanser (jämför gärna med vad jag har skrivit om statsfinanserna), Petter Partikulärt om ljugande extremistjägare, Alliansfritt om bolagsskatt och Vänstervindar om Reinfeldts mattekunskaper.